工信部公示符合《光伏制造行業(yè)規范條件》企業(yè)名單(第一批)。名單包括了從多晶硅到組件生產(chǎn)環(huán)節的共134家企業(yè)，其中A股上市公司有南玻、愛(ài)康科技、中利科技、比亞迪、超日太陽(yáng)、億晶光電、橫店?yáng)|磁、隆基股份、特變電工，美股港股的主要公司也均在名單之列。預計后續名單還將陸續公示。    
　　名單公示表明政府在拉動(dòng)內需的同時(shí)，仍在推進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合。近期分布式系列政策和2014規劃目標相繼出臺，均是政策通過(guò)拉動(dòng)電站終端改善需求的舉措。另一方面，9月份出臺的《光伏制造行業(yè)規范條件》則是通過(guò)行業(yè)準入和規范，促進(jìn)產(chǎn)能整合、提升供應的有序/有效性。我們認為行業(yè)將依托政策的雙管齊下，繼續向供需關(guān)系健康的方向發(fā)展。    
　　產(chǎn)業(yè)新一輪無(wú)序擴張的可能性基本被杜絕。按照規范條件的要求，新建產(chǎn)能的單晶/多晶電池轉換效率必須高于20%、18%，從目前的技術(shù)、成本和性?xún)r(jià)比來(lái)看，國內有能力和意愿進(jìn)行量產(chǎn)銷(xiāo)售的企業(yè)寥寥無(wú)幾。因此我們認為即使需求有明顯好轉，企業(yè)擴張產(chǎn)能的意愿也不強，一線(xiàn)企業(yè)可通過(guò)自動(dòng)化改造、訂單外包的方式提升供貨能力。    
　　各環(huán)節的一線(xiàn)企業(yè)均將受益。預計一線(xiàn)企業(yè)后續將依托品牌、規模、成本優(yōu)勢，獲取更大的競爭優(yōu)勢和市場(chǎng)份額，而部分落后產(chǎn)能將退出市場(chǎng)，部分二三線(xiàn)企業(yè)將依附于一線(xiàn)企業(yè)，或依托區位優(yōu)勢和項目資源優(yōu)勢進(jìn)行多元化發(fā)展。因此僅從制造環(huán)節考慮，一線(xiàn)企業(yè)后續的技術(shù)進(jìn)步、效率提升和成本下降將有更大空間，將長(cháng)期受益于光伏行業(yè)的增長(cháng)。    
　　維持行業(yè)增持評級。年初以來(lái)在政策的持續推動(dòng)下，行業(yè)景氣持續恢復，這一進(jìn)程仍將貫穿2014年。維持對行業(yè)的樂(lè )觀(guān)判斷，看好"主業(yè)支撐/好轉+電站業(yè)務(wù)"的相關(guān)標的，推薦愛(ài)康科技、林洋電子、陽(yáng)光電源、隆基股份、特變電工、東方日升、新大新材。

hb_yinhe摘自中國太陽(yáng)能網(wǎng)：http://www.tyn.cc/news/content-55126.aspx

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